Wallstreetweb.nl

Door Anton Reijinga

Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--De aandelenemissie van Koninklijke Wessanen nv geeft het bedrijf armslag om nieuwe overnames te doen, zegt chief executive Frans Koffrie dinsdag.

De CEO wijst er in een telefonische toelichting op dat door de maandag nabeurs aangekondigde uitbreiding van het aandelenkapitaal met nagenoeg 10% de balans wordt versterkt en flexibiliteit wordt gecreeerd voor de strategische en operationele plannen van het concern.

Dinsdag kort na opening van de beurs kon Wessanen al melden dat de orderboeken zijn gesloten en de emissie volledig is geplaatst. Met de uitgifte van ruim 6,8 miljoen aandelen tegen EUR2,69 haalt het bedrijf zo´n EUR18,4 miljoen op.

De noodzaak voor het bedrijf om snel het Amerikaanse onderdeel Panos te verkopen neemt door de balansversterking af, aldus Koffrie. \"Het verkoopproces is gestart en gebeurt niet onder druk, zodat we geen geforceerd lage prijs hoeven te accepteren.\"

Met de emissie maakt Wessanen ook weer ruimte voor het doen van acquisities. \"We kijken naar kleine overnames, met de emissie en de fondsen die we verkrijgen uit desinvesteringen zien we hier voorlopig voldoende ruimte voor.\"

In 2009 kwam Wessanen in zwaar weer, nadat boekhoudfraude bij de Amerikaanse drankendivisie aan het licht was gekomen. Het concern gaf hierop aan zich alleen nog te willen richten op de Europese voedingsindustrie.

Van de Amerikaanse activiteiten is Tree of Life al van de hand gedaan. Het onderdeel Panos staat op de nominatie voor verkoop dit jaar, waarna American Beverage Corporation naar verwachting volgend jaar zal worden afgestoten.

Bij de cijferpresentatie in februari, toen het bedrijf een veel groter dan verwacht nettoverlies over het vierde kwartaal bekendmaakte van EUR111,7 miljoen, zei het de nettoschuld die toen op EUR175 miljoen stond terug te willen brengen. De verhouding tot het onderliggend EBITDAE-bedrijfsresultaat had met 4,3 het door banken gesteld maximum van 4 doorbroken en de ratio zou dit jaar teruggebracht moeten worden tot 2,5.

In zijn toelichting, wil CEO Koffrie niet vooruitlopen op de ontwikkeling van deze ratio. Ook zegt hij zo kort na de cijfers niet in te kunnen gaan op operationele ontwikkelingen in het eerste kwartaal.

Analist Richard Withagen van SNS Securities stelt dat de emissie \"de lucht niet volledig klaart\". Hij wijst erop dat de opbrengst en het effect op de financiele situatie beperkt is. Het bedrijf moet volgens hem operationeel nog sterk presteren, om de winstverwachtingen waar te maken en niet opnieuw onder financiele druk te komen.

De SNS-analist verwacht dat Wessanen dit jaar weer een kleine winst zal maken. Hij hanteert een sell-advies en een koersdoel van EUR2,50 voor het aandeel.

Wessanen sloot maandag op EUR2,86. Dinsdag rond 10.00 uur staat het Midkap-fonds 2,5% lager op EUR2,79 bij een 0,25% lagere AMX-index.

Door Anton Reijinga; Dow Jones Nieuwsdienst; anton.reijinga@dowjones.com; +31-20-571 5213