Miljoenen babyboomers sparen voor het onderwijs van hun kinderen en hun aankomend pensioen. 78 miljoen mensen zullen 50 jaar oud worden in de komende 15 jaar. Als deze babyboomers ouder worden zullen ze de meest productieve en spaargerichte fase van hun leven ingaan. Deze kracht is er al en is geen variabele toekomstigheid. De mensen zijn er en de fases die ze in het leven doorlopen zijn voorspelbaar. Demografie zal misschien de belangrijkste kracht worden achter de stijging van de aandelenmarkten in het komende decennium. De toegenomen besparingen zullen ertoe leiden dat er geld over de lange termijn genomen in de aandelenmarkten zal blijven stromen.

2. Inflatie blijft laag

De aandelenmarkt doet het altijd zeer goed als de inflatie laag is en laag blijft. Het vermogen van de Amerikaanse economie om de historisch lage werkloosheid te laten samen gaan met lage inflatie heeft veel analisten verrast. Ze zullen verbaasd blijven want het ziet ernaar uit dat de deflatoire- en inflatoire krachten in balans zullen blijven.

3. Koers/winst verhoudingen kunnen nog groeien

De K/W verhoudingen staan historisch gezien hoger dan normaal, maar kunnen nog hoger. K/W verhoudingen voor de S&P 500 schommelden historisch gezien tussen de 17 en 23, momenteel staan de verhoudingen tussen de 25 en 28. De K/W verhoudingen kunnen nog groeien omdat de rente historisch gezien nog steeds laag staat. Op de aandelenmarkt heersen vraag en aanbod. De geldstroom blijft groot en het aanbod stijgt niet evenredig, in deze situatie is er ruimte voor hogere K/W verhoudingen.

4. Sterke Amerikaanse economie

De Amerikaanse economie is sterk en zal zo blijven. In de komende 10 jaar van de 21e eeuw zal de technische vooruitgang en ontwikkelingen nog veel groter en meer impact hebben dan in het laatste decennium. Denk hierbij bijvoorbeeld aan de ontwikkeling van het internet dat nog feitelijk in zijn kinderschoenen staat en waar we de volledige potentie nog niet van kennen.

5. Begroting

Er is een sluitende begroting en momenteel is er zelfs een overschot. Dit is een zeer positieve fiscale ontwikkeling. Dit overschot kan voor veel doeleinden gebruikt worden, waarvan de meeste positief zullen zijn voor beleggers. Zo kun je bijvoorbeeld denken aan belasting verlagingen, hervorming van de sociale voorzieningen en afbetaling van de nationale schuld.

6. Groeiende geldstroom

Gemiddeld is er de afgelopen 40 maanden 16 miljard dollar in de Amerikaanse aandelenmarkt gestroomd. Het geld moet ergens heen...
Er zijn tegenwoordig ook weinig alternatieven: minder goede onroerend goed beleggingen, minder olie en gas samenwerkingsverbanden en minder goede beleggingen in waardevolle metalen dan dat er in de jaren '80 waren.
De geldstroom zal blijven groeien en zal ervoor zorgen dat de aandelenkoersen hoger zullen worden. Het oude vraag en aanbod verhaal.

7. Het aanbod van aandelen is dalende

Veel grote bedrijven kopen hun eigen aandelen terug zodat het aanbod hiervan kleiner wordt, hierdoor wordt de vraag naar de bestaande aandelen groter. Exxon heeft bv. sinds '83 32% van zijn aandelen teruggekocht. Compaq is van plan 100 miljoen aandelen terug te kopen en is daar al mee begonnen. Disney heeft aangekondigd 400 miljoen van zijn eigen aandelen in te kopen. General Motors zal waarschijnlijk de komende jaren elk jaar 10% van zijn uitstaande aandelen terugkopen. Zo zijn IBM, Microsoft, Intel en General Electric ook bezig om hun eigen aandelen in te kopen.
Bedrijven gebruiken hun cash geld liever om hun aandelen mee terug te kopen dan er dividend van uit te betalen, dit wordt namelijk dubbel belast. Deze grote inkoopprogramma's leiden tot een grotere druk en stijgende prijzen.

8. Lagere vermogensbelasting

Het Amerikaans congres heeft de vermogensbelasting afgelopen jaar verlaagt en zal deze belasting weer proberen te verlagen in 2000. Historisch gezien zijn lagere belastingen altijd goed geweest voor de aandelenmarkten.

9. Het Internet

Door het internet heeft elke belegger in de wereld snelle en goedkope toegang tot de aandelenmarkten en tot informatie. Handelsactiviteit zal waarschijnlijk erg snel groeien zodra het internet verder ons leven binnendringt. Er zijn geen barrières meer om te handelen en het internet vergroot ook de efficiëntie rond het hele bedrijfsleven. Niemand weet nog wat voor een impact het internet gaat hebben op ons leven maar zoals het er nu naar uitziet zal het een grotere welvaart met zich meebrengen dan voorheen. Deze technologische revolutie zal er voor zorgen dat bedrijfswinsten hoog blijven en zal dus ook de aandelenmarkt op een positieve manier beïnvloeden.

10.Amerika als veilige haven

Amerika is een veilige haven geworden voor het geld van beleggers over de hele wereld. Beleggers zoeken voor hun geld een plaats dat vrijwel niet te maken heeft met politieke en economische tumult. Door de blijvende sterke economie zal de dollar sterk blijven t.o.v andere valuta's en buitenlands geld zal in de Amerikaanse aandelenmarkt blijven stromen.

11. Het technologie/productiviteit dividend

De toegenomen integratie van technologie in het bedrijfsleven heeft ervoor gezorgd dat de productiviteitsstijging groter is dan de stijging van de lonen. Als de werkvloer steeds meer geautomatiseerd wordt zal dit tot een grotere productiviteit en winstgevendheid leiden. De toepassing van technologie op de werkvloer is pas net begonnen en zal wereldwijd nog een enorme groei tegemoet gaan. Amerikaanse bedrijven en bedrijven uit de hele wereld zullen hier nog veel voordeel uittrekken en dit zal leiden tot een hogere groei.