Koers
Grafiek
Analyse



































Uitleg Wallstreetweb.nl Opening Indicator

Het verloop van de Amerikaanse markten heeft een zeer sterke invloed op het verloop van de AEX en andere financiŽle markten. De opening van de beurzen in de V.S. wordt dan ook zeer goed in de gaten gehouden. Wallstreetweb.nl heeft een tool ontwikkeld zodat u tussen 05:00 en 15:30 een zeer precieze indicatie krijgt hoe de Amerikaanse markten gaan openen, zodat u hiermee uw voordeel kan doen. De koersen van de futures zijn ongeveer 10 minuten vertraagd, de berekening wordt realtime uitgevoerd.

Hoe wordt de opening dan berekend?

De opening voor de Dow Jones wordt berekend aan de hand van de S&P futures, de Fair Value voor de S&P 500 en de verhouding tussen de Dow Jones en de S&P 500.

Een voorbeeld aan de hand van de standen op 17 april om 09:56 :

Dow Jones Opening Indicator
Datum/Tijd Verandering Realtime Stand
 S&P Futures 17/4/01 - 09:56  7.50 1174.50
 Fair Value 17/4/01 - 09:56 1187.50
 Dow Jones/S&P 500 8.65
 Opening Indicator Dow Jones  112.44

De stand van de S&P futures ten op zichte van de Fair Value geeft een goede indicatie van de opening van de Amerikaanse aandelenmarkten.

U kunt zien dat de S&P futures om 09:56 Nederlandse tijd 7,50 punten lager staan op 1174,50. Veel beleggers denken dat ze hiermee voldoende informatie hebben om een goede indicatie te krijgen van de opening van de Dow Jones en de S&P 500. Dit is echter een misvatting.

De stand van de S&P futures moet nog naast die van de Fair Value gelegd worden, alvorens men een precieze voorspelling kan doen. De Fair Value wordt na het sluiten van de Amerikaanse beurzen rond 22:15 Nederlandse tijd berekend. De stand van de Fair Value blijft dan voor 24 uur onveranderd. De volgende dag wordt er na het sluiten van de beurzen weer een Fair Value berekend, die dan weer voor 24 uur geldt. Hieronder leggen we uit wat die Fair Value precies is en hoe die berekend wordt.

U kunt in de bovenstaande tabel zien dat de Fair Value van de S&P 500 voor 17 april 1187,50 bedraagt.

Het verschil tussen de Fair Value en de S&P futures was om 09:56 (1187,50 - 1174.50) 13 punten. De Opening Indicator van de Dow Jones wordt berekend aan de hand van de S&P futures en de Fair Value van de S&P 500 aangezien dit de beste voorspelling van de opening van de Dow Jones geeft.

Aangezien het hier dus de Opening Indicator van de Dow Jones betreft moeten die 13 punten nog vermenigvuldigd worden met de verhouding van de Dow Jones met de S&P 500. De verhouding Dow Jones / S&P 500 was op basis van het slot op 16 april (10158/1179) 8,65.

Aan de hand van deze cijfers kunnen we dan de opening voorspellen van de Dow Jones. Vandaag kunnen we ons op basis van de standen op 9:56 Nederlandse tijd een lagere opening van rond de 112 punten verwachten. De S&P futures kunnen nog de gehele dag door veranderen, bijvoorbeeld door de bekendmaking voorbeurs van belangrijke kwartaalresultaten of door de publicatie van economische data.


Voorspelling opening Nasdaq:

Nasdaq Opening Indicator
Datum/Tijd Verandering Realtime Stand
 Nasdaq 100 Futures 17/4/01 - 09:56  16.00 1612.00
 Fair Value 17/4/01 - 09:56 1640
 Opening Indicator Nasdaq  28.00

De opening van de Nasdaq wordt voorspeld aan de hand van de Fair Value voor de Nasdaq en de Nasdaq 100 futures. Hier geldt hetzelfde principe als bij het berekenen van de opening van de Dow Jones en de S&P 500.

Het verschil tussen de Fair Value en de futures geeft een goede indicatie van de opening van de Nasdaq. Uit bovenstaande tabelletje kunt u zien dat de Nasdaq 100 futures om 9:56 Nederlandse tijd 28 punten lager staan op 1612 punten. De Fair Value werd voor 17 april berekend op 1640.

De Nasdaq zal bij de opening dan ongeveer (1640-1612) 28 punten verliezen. De opening van de Nasdaq zal dus flink lager zijn dan het slot op 16 april. Boosdoener is de winstwaarschuwing van de techgigant Cisco Systems.


Voorspelling opening S&P 500:

S&P 500 Opening Indicator
Datum/Tijd Verandering Realtime Stand
 S&P Futures 17/4/01 - 09:56  7.50 1174.50
 Fair Value 17/4/01 - 09:56 1187.50
 Opening Indicator S&P 500  13.00

De opening van de S&P 500 wordt op dezelfde manier berekend als de opening van de Dow Jones. Bij de berekeningen hoeven we alleen niet rekening te houden met de verhouding tussen de S&P 500 en de Dow Jones.

Aan de hand van bovenstaande tabel kunnen we zien dat het verschil tussen de S&P futures en de Fair Value op (1174,50-1187,50) 13 punten negatief uitkomt. De S&P 500 zal dus aan de hand van de standen op 9:56 Nederlandse tijd 13 punten lager openen.


Fair Value:

Om de Opening Indicator te berekenen wordt dus de stand van de futures vergeleken met die van de Fair Value.

Wat is de Fair Value eigenlijk?

Wanneer dit begrip wordt vergeleken met de beweging in de futures (dit zijn overeenkomsten waarbij twee partijen zich akkoord verklaren om het onderliggend actief op een bepaald ogenblik in de toekomst te kopen of te verkopen tegen de prijs die geldt in het heden), dan geeft fair value een zeer goede indicatie waar de markten heen gaan direct na het luiden van de openingsbel.

Fair Value is een maatstaf die de correcte relatie meet tussen futures en een aandelenindex. De actuele relatie tussen futures en een index wordt de spread of premie genoemd. Fair Value blijft constant gedurende de dag maar de premie wijzigt voortdurend omdat future contracten en de aandelen in de index onafhankelijk van elkaar noteren.

Fair Value wordt het meest berekend voor de S&P500. Grote institutionele handelaren gebruiken het om computergestuurde transacties op te zetten.

Gedurende de openingsuren van de beurs blijft de spread meestal netjes in de buurt van Fair Value. Maar nadat de aandelen reeds naar huis gaan, blijft de future nog een kwartier open op de Chicago Mercantile Exchange en dan gaat de handel verder door de nacht en de ochtenduurtjes op Globex. Met als resultaat dat de premie compleet van slag is tegenover de Fair Value als de aandelenmarkten openen om 9.30u lokale tijd open gaan. Computerprogrammaís trachten het verschil tussen Fair Value en premie in opening uit te buiten.

Goed, wat kunnen we leren uit de Fair Value? Indien de futures gedurende nacht en vroege ochtend voor het luiden der openingsbel gestegen zijn, dan gaat er gekocht worden zodat er een evenwicht gevonden wordt tussen aandelen en Fair Value. Indien het omgekeerde het geval is dan zal er verkocht worden om aandelen opnieuw in lijn te brengen met de Fair Value.


Hoe wordt de Fair Value dagelijks berekend?

Deze wordt berekend door bij de slotprijs van een index de rente bij te tellen die je zou betalen indien je deze som zou moeten lenen minus de dividenden die je op de aandelen in de index zou ontvangen indien je deze aandelen in je bezit zou hebben. Het aantal dagen dat overblijft tot het huidige futurecontract afloopt, speelt ook een rol. Wanneer de driemaandelijkse expiratiedatum afloopt wordt de FV kleiner en kleiner.

Dit is de formule om de Fair Value van de S&P 500 te berekenen:

Fair Value = S [1 + (I - D)]

De "S" staat voor de S&P 500 Index, ook wel bekend als SPY op de Chicago Mercantile Exchange, of SPX op de NYSE en CBOE exchanges.
De "I" staat voor de hoeveelheid rente die u aan uw broker moet betalen om geld te lenen om alle aandelen van de S&P 500 Index te kopen.

De rente is gebaseerd op het 'percentage lending rate' (R) vanaf de huidige dag (vandaag) tot de datum dat de S&P Futures contracten expireren (H, M, U, of Z).

De "D" staat voor de hoeveelheid dividend die alle bedrijven in de S&P 500 Index de aandeelhouder uitbetaald.











 

.
© 1999-2017 Copyright Wallstreetweb.nl. Alle rechten voorbehouden.
Adverteren?
.