Nadat de corona-situatie eerst in China, en later ook in talloze andere (EU-)landen enorm onderschat werd en blunder op blunder werd gestapeld, kwamen ze daar snel achter; en nu is het de beurt aan de VS. Met een leider die eerst zei ‘het is maar ’n griepje; in april zijn we er vanaf’. Daarna bombardeerde hij een medicijn voor een andere ziekte tot ‘DE OPLOSSING voor de corona-crisis’ en ging vervolgens letterlijk met zijn hoofd in zijn handen zitten na een pc; terwijl hij vlak daarvoor beweerde al ‘wekenlang niet aan zijn gezicht te hebben gezeten’ ! Niet vreemd dus dat Trump de corona-crisis waanzinnig onderschatte, dat het virus nu in een waanzinnig tempo door het land raast en dat hij alle controle erop kwijt is geraakt. Het speelde ook mee dat de epidemie, die al geruime tijd geleden een pandemie werd, het eerst in traditioneel democratische bolwerken uitbrak want Trump staat erom bekend dat hij alleen maar voor zijn achterban denkt, spreekt en handelt; alsof zo’n virus zich druk maakt om je politieke kleur ! De VS krijgt ‘t ergste van de corona-crisis dus nog door verschrikkelijke onderschatting van Trump die, na zowel blunders in China als in talloze (EU-)landen, een unieke kans had om het GOED te doen omdat het besmettings-patroon daar achterliep op de rest van de wereld. Die verprutste hij grandioos en daar helpen $ 2000 miljard aan steunprogramma’s (de zóveelste poging om groei te kopen of het verlies ervan te beperken in zijn termijn), zeker in 1^e instantie geen moer aan. De beurs mag er dan met de sterkste stijging sinds 1933 zeer positief op reageren, maar dat is allemaal tijdelijk. Het feit is dat de beurs ZO WEINIG VERTROUWEN in hem heeft dat alle winst sinds zijn verkiezing weer verdampt is. En zoals u weet meet Trump zijn succes af aan de hoogte van de beurzen en heeft hij volgens zijn EIGEN INTERPRETATIE op dit moment NIETS bereikt; behalve een $ 4000 miljard gegroeide staatsschuld. Door zijn groteske corona-falen (gisteren zei hij nog “we moeten handen schudden maar laten”) krijgt hij nu de rekening van zijn gepruts; zowel in economische schade als in tienduizenden doden (of nog meer) ! Want zoals ik bij de uitbraak in China, meerdere maanden geleden, al aangaf is alleen isolatie (lees: een vorm van lockdown) effectief tegen de verspreiding van deze ziekte; we hebben immers geen medicijn of vaccin ! Trump wil dat tot-op-de-dag-van-vandaag nog steeds niet want hij vindt “de economische schade van een lockdown ondraaglijk”. Hij begrijpt dus NOG STEEDS NIET dat een korte lock down-periode economisch goed draaglijk is en voorkomt dat dit miljoenen oude en kwetsbare Amerikanen het leven kost; onvoorstelbaar ! Net als in China, Europa en talloze andere landen komt hij daar vanzelf achter en gaat de VS alsnog (grotendeels) ‘op slot’. DAT moeten de VS-beurzen nog inprijzen, ik voorzie dus nieuwe én grote dalingen, alsmede een zwaar verlies in het november-verkiezings-hok van deze slechtste VS-president ooit …

De (VS)beurzen zijn er volgens mij nog lang niet; een vergelijk

Waarom ik denk dat de beurzen eerst nog diepere punten op moeten zoeken alvorens alle ellende van de corona-pandemie in te hebben geprijsd ? Zoals al eerder geschreven is de olieprijs een belangrijke indicator voor aandelen-beurzen. Eigenlijk is dat vreemd omdat aandelen-beleggers geacht worden minstens 3-6 maanden vooruit te denken (en soms nog meer) maar dat gebeurt (nu) véél te weinig. Grondstoffen-markten kúnnen niet anders want die moeten voorspellen hoeveel vraag er van welk product is over zulke periodes. En de futures van die grondstoffen, of het nu gaat om olie, ijzererts of neodymium (dat maakt niet uit), weerspiegelen de verwachte vraag. En net als dat de rentes op obligatie-markten vaak beter kan voorspellen welke kant het opgaat met de aandelen-beurzen, zijn grondstoffen-futures ook vaak een goede indicator voor aandelen-beurzen. En dan wordt het simpel: olie-prijzen staan op de laagste niveaus in tientallen jaren, niveaus die vergelijkbaar zijn met andere crisis-situaties zoals de kredietcrisis. In die situaties kregen de aandelen-beurzen ook rake klappen en daalden vaak wel 50% (zoals in 1997-1998) of zelfs meer dan 70% (Dow) zoals tijdens de kredietcrisis. Kijkende naar de huidige aandelen-beurzen dan zijn we daar nog lang niet terwijl alleen al de economische schade explosief stijgt. Inmiddels laten de 1^e macro-cijfers dan ook duidelijk zien: zo is de economie in China volledig in elkaar geklapt terwijl die eerder nog bijna 6% groeide, en zijn westerse vertrouwens-cijfers (voorlopers !) de kelder in gecrasht. Dat zijn de voorbodes van hetgeen ons ook in Europa staat te wachten nu in veel landen het overgrote deel van de economie min of meer plat ligt. Immers, economische macro-cijfers komen altijd pas na enige tijd uit omdat zij de samenvatting zijn van een bepaalde economische activiteit in een bepaald (achter ons liggend) tijdvak. Nu zijn de beurzen in de VS voorlopers in de wereld maar liep het land achterop in de corona-besmettingsgolf; ook al is men dit in een onvoorstelbaar hoog tempo in aan het halen (redenen: zie inleiding) ! Dat opgeteld bij de ontwikkeling van de grondstof-prijzen, een leider die geen idee heeft waar hij mee bezig is en mijn voorspelling dat corona HET ERGST toe zal slaan in de VS (door de totale incompetentie van Trump) en de VS-beurzen moeten nog tientallen procenten lager gaan voordat AL die ellende allemaal ingeprijsd is …

Nu hoort u het eens van een ander: CPB: verkeerde corona-aanpak kost ons waanzinnig veel geld …

Precies zoals ik voorspelde heeft het Centraal Plan Bureau berekend dat ons land door de corona-crisis een recessie krijgt en dat we ZELF in de hand hebben hoeveel schade en doden er vallen. Want in het lichtste scenario, als we ons optimaal aan de gestelde regels houden en de verspreiding van het virus enorm kunnen vertragen, is er een krimp van 1,2% en stijgt werkloosheid naar 4%, maar is het volgend jaar allemaal alweer achter de rug. Houden we ons (veel te) slecht aan regels, overbelasten we de zorg en komen er veel meer zieken en doden dan we aankunnen, dan krimpt onze economie de komende 2 jaar met maar liefst 10% en stijgt de werkloosheid naar een vrijwel vergelijkbaar getal. En wat ik ook voorspelt het, niet dat ik gelijk wil hebben maar er is met gezond boerenverstand te beredeneren, dan zal alle overheidssteun dergelijke scenario’s niet (veel) lichter maken; vooral niet in het zware scenario. Uiteraard zijn dit nog maar 1^e berekeningen, maar de richting en de diepte van de problemen geven duidelijk aan dat alleen het lichtste scenario, waarin dus MAXIMALE DISCIPLINE wordt gevraagd, een humaan en economisch draaglijk scenario is. In principe is élk scenario daaronder, tot aan het zwaarste scenario toe, inhumaan door het enorme aantal doden en economisch ondraaglijk door de diepe voortwoekerende ellende die het veroorzaakt. Nogmaals, dat kun je met gezond boerenverstand beredeneren door enige kennis te hebben van epidemiologie, massa-gedrag, de economie en de totale impact van vroegere pandemieën. Ik voorspelde ook dat politiek opportunisme, namelijk het kiezen van scenario’s waarin zo min mogelijk economische schade werd veroorzaakt om te proberen zo min mogelijk stemmen te verliezen in de eerstvolgende verkiezingen, hoofdtij zou vieren. Dergelijke (veel) te lichte scenario’s zijn echter niet te combineren met het (voldoende) indammen van de epidemie, waardoor het een mondiale pandemie is geworden. En in vrijwel alle landen waar het probleem dus steeds erger werd, lees steeds meer besmettingen en ook steeds meer doden, begon het besef EINDELIJK door te dringen dat er (veel) te weinig werd gedaan om de pandemie goed aan te pakken. Daarop werd strengere maatregel op strengere maatregel gestapeld met als gevolg dat de meeste landen nu een vorm van lockdown hebben omdat ze NU PAS beseffen dat de pandemie alleen op die manier is aan te pakken. Een veel vroegere keus voor een drastisch scenario met een zeer korte impact was echter honderden zo niet duizenden malen goedkoper geweest. Maar de meeste politici, zeker opportunisten en populisten, kiezen vrijwel altijd voor de korte termijn en dát kost ons nu idioot veel geld en groei !

Wessel Aslander

Dhr. Aslander is directeur en hoofd technische analyse van WAvisie, een beursdienst met de focus op de Nederlandse markt. Het combineren van decennia aan ervaring met technische analyse (TA) levert een goede nachtrust op (risicobeheersing). Abonnees krijgen concrete analyses met aan- en verkoopmeningen in ECHTE portefeuilles. Meer informatie: www.wavisie.nl en info@wavisie.nl. Dhr. Aslander schrijft zijn dagelijkse columns voor www.wallstreetweb.nl geheel op eigen titel. Hij belegt meer dan 30 jaar met TA als leidraad middels het veelzijdige beleggingsprogramma Vestics, maar hij gebruikt ook kwalitatieve-, kwantitatieve- en fundamentele analyse en andere analysetechnieken en -methodes. In ‘06 werd hij ‘Beste analist van Nederland’ bij Guruwatch.nl en in ‘06 én ‘07 hij werd 2 keer 2e bij de verkiezing tot “Beursgoeroe” (Blikopdebeurs.com). In ‘08 en ’09 werd hij 4e resp. 2e ‘beursgoeroe’ bij Blikopdebeurs.com; de jury noemt zijn werk ‘realistisch en veelzijdig’. Regelmatig wordt hij genomineerd bij de ‘25 beste beleggingsexperts van Nederland’ van Goudenstier.nl. En hij weet de ‘flop-guru’s’ van Guruwatch.nl structureel te vermijden ! Aslander geeft selectief lezingen over financieel-economisch gerelateerde onderwerpen in brede zin.

Noot:Deze column is een strikt persoonlijke mening; elke conclusie hierin is vrijblijvend en niet bedoeld als (professioneel) advies. Aan meningen danwel conclusies in deze column kan dan ook geen enkel recht of plicht worden ontleend. Controleer zelf of de inhoud voor u wel bruikbaar is, als u deze wilt toepassen. Posities van de schrijver kunnen per minuut, uur, dag, week of maand wisselen. U moet er van uit gaan dat besproken aandelen ook in portefeuille(s) van ondergetekende en / of WAvisie kunnen voorkomen.