AEXNY 0.00
599.99 (0.00%)
   AEX  -3.55
572.72 (-0.62%)
   DJIA -255.68
26770.20 (-0.95%)
   NASDAQ -67.31
8089.84 (-0.83%)
   S&P 500 -11.75
2986.20 (-0.39%)
   NIKKEI 40.82
22492.68 (0.18%)
   DAX -21.35
12633.60 (-0.17%)
   BEL-20 -18.63
3757.78 (-0.49%)

Koers
Grafiek
Analyse




































Auteur: Wessel Aslander
Datum: 11/10/2019
Categorie: Column

"De schuldenkurk"…

In oktober vorig jaar stuitte ik op een zeer interessant artikel over een groot tekort aan personeel van Israelische tech-bedrijven, en hoe ze dat op verrassende wijze op weten te lossen. Want terwijl het op politiek vlak totaal niet botert tussen de Israelische- en Palestijnse politici, werken juist steeds meer Palestijnen voor Israelische tech-bedrijven zonder ook maar enig significant probleem ! Bijkomende voordelen: het zijn goede werknemers, ze zijn relatief goed opgeleid (hun Engels is ook goed), ze zijn (zeker voor Israelische standaarden) goedkoop én ze zijn dichtbij. Maar: het kostte nogal wat moeite voor BEIDE partijen om over die enorme politieke schaduwen heen te stappen, want er leven veel vooroordelen over (het werken met) Palestijnen. Dat komt uiteraard omdat ze elkaar niet kennen, omdat ze in een aantal opzichten van elkaar verschillen én uiteraard omdat er een potentieel veiligheids-risico op de loer ligt; in politieke ogen. Begonnen op de Westelijke Jordaanoever is dit fenomeen inmiddels ook uitgevlogen naar Gaza, en praten honderden Palestijnse werknemers op het werk met hun Israelische collega’s over vrijwel alles; behalve politiek ! De belangrijkste conclusie van een betrokken Israelische werknemer zegt alles: “ik wist niet dat we zoveel overeenkomsten hadden”. Het zoveelste bewijs van het spreekwoord ‘onbekend maakt onbemind’. En dus zou de oplossing van het Israelisch-Palestijnse conflict weleens kunnen zijn dat ze veel vaker bij elkaar op de koffie moeten gaan en dan over alles praten, behalve politiek. Sting zong op een hoog punt in de Koude Oorlog in zijn nummer “Russians” ook ooit dat hij niet snapte waarom WIJ bang moesten zijn voor de Russen ‘want de Russen houden toch ook van hun kinderen ?” Lees: ZIJ zullen die dus niet om laten komen in een mogelijke (nucleaire) oorlog en dus komt zo’n oorlog er niet. Angst is een hele slechte raadgever ! En wanneer populisten de angst voor het onbekende om ons heen hoog opjagen bieden verstandige mensen daar voldoende weerstand aan …

Het risico op een nieuwe (schulden)crisis stijgt steeds verder ..

In dezelfde maand waarschuwde DNB-president Knot voor “de schuldenkurk waar de wereld op drijft”, een nog altijd onverminderd belangrijke waarschuwing die ik vandaag in herinnering wil brengen. Oftewel: de wereld maakt steeds meer schulden en er komt een tijd waarin dat als een weg gegooide boemerang terug in ons gezicht slaat. En ik hoef maar naar de kredietcrisis te verwijzen, een crisis die ontstond toen we téveel schulden maakten, dat zoiets eindig is. Het krankzinnige is namelijk dat ‘het systeem’ zó ingericht is dat we een crisis te lijf gaan door het maken van nóg veel meer schulden want de mondiale schuld is in die tijd van ruim 200% BBP naar nu 320% BBP ge-explodeerd. Geld kost(te) immers (bijna) niets meer, en in het geval van de Eurozone (om Griekenland en vooral Italie overeind te houden) is dat nog altijd zo; 10 jaar na de crisis ! Knot “denkt dat die kwetsbaarheid tot grote problemen kan leiden en grote correcties op de financiele markten kan veroorzaken”; een logische conclusie. Want dat hebben we in 2007-2009 duidelijk gezien, toen achtereen-volgens de VS-huizenmarkt, daarin gespecialiseerde banken als Bear Stearns en Lehman Brothers alsmede heel Wall Street (en daarmee de rest van de wereld) onderuit gingen ! Hoe reeel dat risico is, is zoals eerder gezegd niet te bepalen maar naarmate de mondiale schuld verder op blijft lopen, stijgt dat risico steeds verder. En de landen / sectoren / bedrijven en personen die dán het hardst worden getroffen, zijn uiteraard diegene(n) die de meeste en meest onverantwoorde schulden gemaakt hebben. Ergo: wilt u zich wapenen tegen een toekomstig risico op een nieuwe (schulden) crisis, zorg dan dat u weinig schulden heeft en het liefst een fors kapitaal bij de hand heeft. Want op DAT moment zijn er grote koopjes te behalen voor de weinigen met geld i.p.v schulden …

Wordt het Japan, Italie of toch (weer) Wall Street als bron van de volgende financiele crisis ?

Dat Knot ook (een) forse correctie(s) op de financiele markten verwacht is uiteraard logisch want een crisis in de vorm van een (nieuwe) schuldencrisis kan weleens veel groter worden dan die van 2007-2009. Het gaat nu immers om veel méér schulden dan aan de vooravond van de schuldencrisis van 2007-2009, zodat de mogelijke crisis-impact van een (dan) afgedwongen sanering van die schulden ook veel groter is. Waar u een mogelijke aanleiding voor zo’n crisis zou kunnen vinden ? Ik heb in het verleden al vaker gesuggereerd waar gote risico’s liggen, en die zijn nog niet veranderd en dus weten de vaste lezers / lezeressen wel welk rijtje nu voorbij gaat komen. Als eerste Japan, waar de regering Abe er een puinzooi van maakt in een poging om de sterk negatieve gevolgen van de enorme vergrijzing te verminderen. Net zomin als het maken van nóg meer schulden geen oplossing is voor de krediet-crisis, is het enorm opjagen van de nationale schuld (en andere schulden en verplichtingen) géén oplossing voor de gevolgen van de vergrijzing. In tegendeel: het maakt de molensteen om de nek van het land alleen maar veel zwaarder en er komt een moment waarop die last teveel wordt. En tenzij er in de komende jaren een premier wordt gekozen die zijn verstand gebruikt en de tering naar de nering zet, dan is de koers van Abe gedoemd om te mislukken. Ook heb ik vaak Italie genoemd als bron van ellende, want daar houden ze zich al sinds de start van de Eurozone (1999 !) niet aan de begrotingsregels van max. 60% BBP-schuld en minder dan 3% tekort. De schuld is inmiddels, mede door toedoen van de maffiose premier Berlusconi én de recente regeringen, opgelopen naar 135% BBP en dat wordt ongeloofwaardig in een muntzone waar discipline voorop hoort te staan. De beste oplossing is om het land er wegens herhaalde wanprestatie zo snel mogelijk uit te gooien omdat een echec van Italie de hele Eurozone uiteen doet spatten ! Die € 2500 miljard schuld is namelijk ca. 10x zo groot als die van Griekenland en dat kúnnen én willen de overige landen niet dragen bij een crisis. Tenslotte is de ‘waarde’ van Wall Street (zie recente column) opgelopen tot een hoogte die in het verleden vaak leidde tot een forse daling (lees: afbouwen van overwaardering). Place your bets, ladies and gentlemen …

 

Wessel Aslander


Dhr. Aslander is directeur en hoofd technische analyse van WAvisie, een beursdienst met de focus op de Nederlandse markt. Het combineren van decennia aan ervaring met technische analyse (TA) levert een goede nachtrust op (risicobeheersing). Abonnees krijgen concrete analyses met aan- en verkoopmeningen in ECHTE portefeuilles. Meer informatie: www.wavisie.nl en info@wavisie.nl. Dhr. Aslander schrijft zijn dagelijkse columns voor www.wallstreetweb.nl geheel op eigen titel. Hij belegt meer dan 30 jaar met TA als leidraad middels het veelzijdige beleggingsprogramma Vestics, maar hij gebruikt ook kwalitatieve-, kwantitatieve- en fundamentele analyse en andere analysetechnieken en -methodes. In ‘06 werd hij ‘Beste analist van Nederland’ bij Guruwatch.nl en in ‘06 én ‘07 hij werd 2 keer 2e bij de verkiezing tot “Beursgoeroe” (Blikopdebeurs.com). In ‘08 en ’09 werd hij 4e resp. 2e ‘beursgoeroe’ bij Blikopdebeurs.com; de jury noemt zijn werk ‘realistisch en veelzijdig’. Regelmatig wordt hij genomineerd bij de ‘25 beste beleggingsexperts van Nederland’ van Goudenstier.nl. En hij weet de ‘flop-guru’s’ van Guruwatch.nl structureel te vermijden ! Aslander geeft selectief lezingen over financieel-economisch gerelateerde onderwerpen in brede zin.

Noot:Deze column is een strikt persoonlijke mening; elke conclusie hierin is vrijblijvend en niet bedoeld als (professioneel) advies. Aan meningen danwel conclusies in deze column kan dan ook geen enkel recht of plicht worden ontleend. Controleer zelf of de inhoud voor u wel bruikbaar is, als u deze wilt toepassen. Posities van de schrijver kunnen per minuut, uur, dag, week of maand wisselen. U moet er van uit gaan dat besproken aandelen ook in portefeuille(s) van ondergetekende en / of WAvisie kunnen voorkomen.











 

.
© 1999-2019 Copyright Wallstreetweb.nl. Alle rechten voorbehouden.
Adverteren?
.