Auteur: Wessel Aslander Datum: 23/01/2012 Categorie: Column

Formaliseren ‘informele’ economie is de sleutel (3)

Onderzoeksbureau Forrester wist vorige week te melden dat het al zeer geringe vertrouwen in (grote) EU-banken nóg verder is gedaald. Trouwe lezers weten dat mij dit absoluut niet verbaasd heeft gezien het tenenkrommende gebrek aan capaciteit om te leren van de lessen van de kredietcrisis. Nog maar 29% van 24.000 ondervraagde Europeanen heeft er enig vertrouwen in dat banken eerst aan het belang van de klant denken en daarna pas aan zichzelf. In Nederland bedroeg dat percentage vorig jaar nog 36% en in deze peiling is dat gedaald naar 30%; in lijn met de Europese bevindingen. Ik geloof dan ook weinig van het rapport dat een maand of wat geleden verscheen waarin gesteld werd dat de Nederlandse banken zich al veel meer richten op de klanten. Waarschijnlijk is vooral gekeken naar de uitleg van de banken die zondermeer zwaar gekleurd is én blijft, omdat de klanten blijkbaar compleet andere ervaringen hebben. En daar gaat het toch om ?

Monti heeft de toon gezet

Vrijdag ging het Italiaanse kabinet na meer dan 8 uur vergaderen akkoord met een ambitieus liberaliseringsprogramma onder het motto ‘meer openheid, meer werk voor jonge mensen en minder ruimte voor privileges en rentenieren'. Veel regels zijn bedoeld om de soms zeer ingewikkelde en beschermde gilde-systemen uit de tijd van Mussolini te vereenvoudigen, voor hervorming van het universitaire systeem en het afdwingen van veel liberaliseringen. Zo komen er veel meer taxivergunningen, notarissen en apotheken (minimumtarieven worden geschrapt) en mogen openingstijden worden verruimd. ENI moet zijn gastransport liberaliseren, banken moeten onder aria en commissies verlagen en benzinestations mogen bij meer dan 1 leverancier inkopen (én zelfbediend worden). Die plannen zijn voor een belangrijk deel gebaseerd op de aanname van een productiviteitsstijging van 14,1% tot 2020, waar de OESO onlangs mee kwam. Dat brengt hem en zijn kabinet op een directe ramkoers met de belangenverenigingen van de gildes en de vakbonden, die vrijwel allemaal stakingsacties hebben aangekondigd; in sommige gevallen zelfs tiendaags ! En die strijd zal doorgaan totdat de gildes en de vakbonden beseffen dat zij vast proberen te houden aan een middeleeuws systeem dat zich op geen enkele manier nog kan handhaven in de wereld. En het beste wat de regering daarin kan doen is de kwaliteit zoveel mogelijk waarborgen door vakdiploma's en bepaalde beroeps-opleidingen te blijven eisen. De rest is vooral het rechttrekken van een volledig scheef wereldbeeld van deze achterhaalde systemen. Om nog maar te zwijgen van de enorme belastingontduiking die door een combinatie van deze factoren en door het super slechte voorbeeld van Berlusconi tot grote hoogte steeg maar de gewone burger enorm benadeeld !

Italië maakt ook begin met aanpak belastingontduiking

Want het zijn vooral de goed ingelichte, intelligente en goed verdienende medeburgers die precies de wegen kennen om hun belasting op legale en illegale manieren te drukken, waardoor de gewone burger de pineut is. Dat zijn dezelfde burgers die zonder problemen honderden miljarden euro's in het buitenland parkeren zodra de ellende in eigen land uitbreekt en het land op die manier voor tientallen miljarden aan belastinginkomsten benadelen. Zo schat de Italiaanse rekenkamer dat er alleen al door belastingontduiking 18% BBP oftewel € 350 miljard ‘verdwijnt’, waardoor Rome elk jaar 150 miljard misloopt (60% gemiddelde staatsobligatie- emissiejaar). Paar Italië is onder Monti begonnen met het aanpakken van dit soort zaken, zoals de actie die de Italiaanse belastingdienst in de kerstvakantie in Cortina d’Ampezzo hield. Zo werden kentekens van exclusieve auto's gecontroleerd op eigenaar en gekruist met  belastingopgaves en moesten winkeliers elke klant-aankoop in hun administratie aantonen (tot 400% meer omzet !). Maar liefst 42 van de 133 dure auto’s van € 100.00 of meer stond op naam van een Italiaan, die minder dan € 30.000 bruto per jaar verdient ! En nu is zelfs supercomputer Serpico ingezet, die alle banktransacties boven € 1000 kruist met inkomensaangiftes en mogen pensioenen boven € 1000 niet meer contant worden uitgekeerd. Alleen al daarom hebben miljoenen Italianen vanaf nu alsnog een bankrekening nodig ! Het duurde dan ook niet lang of politiek rechts stond op zijn achterste benen en noemde de acties ‘razzia’s, deel van een fiscale politiestaat Dus ook hier is de oplossing simpel: alleen al het gedeeltelijk aanpakken van belastingontduiking, de georganiseerde criminaliteit en een deel van de rest van de zwarte economie maakt het hele Italiaanse financiële probleem tot een lachertje !

Gaat de Nasdaq-100 MEGA-STUNTEN ?

Sinds kort prijkt er een opwaartse RSI-uitbraak op de grafiek van de Nasdaq-100; iets dat mij altijd alert maakt op een hoop extra potentieel dat benut kan worden als zo'n uitbraak standhoudt. In eerdere analyses gaf ik de aarzeling tussen 2200 en 2400 al aan en na de zomer van 2011 dreigde dit zelfs nog te ontaarden in een beëindiging van de stijgende bruine trend. Maar dankzij steun net boven 2000 is er alleen een lichte aanpassing van de stijgende steunlijn gekomen en blijft de opwaartse trend onverminderd intact. Na die terugtest (én een terugtest in november) was de index blijkbaar van mening dat de onderkant nu wel weer genoeg was getest en wordt de bovenkant opgezocht. En inmiddels staat de koers sinds donderdag en vrijdag iets boven de vele voorgaande toppen van 2011 en dreigt dus het voorbeeld van de RSI te volgen: opwaartse uitbraak ! Dat zal zeer positieve consequenties hebben voor de aandelen op deze index, die dan van ruim 2400 naar bijna 3000 door kan stijgen zonder écht serieuze weerstand. En aangezien deze index vaak voorloper is van de grotere broer Nasdaq, is het ook raadzaam om die index in de gaten te gaan houden ...

W.Aslander

Dhr. Aslander is directeur en hoofd technische analyse van WAvisie, een beursdienst met de focus op de Nederlandse markt. Daar combineert men decennia aan ervaring met technische analyse (TA) en een goede nachtrust (risicobeheersing) in concrete analyses met aan- en verkoopmeningen in ECHTE portefeuilles. Meer informatie op www.wavisie.nl. Dhr. Aslander schrijft zijn dagelijkse columns voor www.wallstreetweb.nl geheel op eigen titel. Hij belegt al meer dan 20 jaar met TA als leidraad maar gebruikt op de achtergrond ook kwalitatieve-, kwantitatieve- en fundamentele analyse en andere analysetechnieken en -methodes. Het veelzijdige beleggingsprogramma Vestics is zijn TA-basis. In '06 werd hij 'Beste analist van Nederland' bij Guruwatch en in '06 én '07 hij werd 2 keer tweede bij de verkiezing tot "Beursgoeroe" (Blikopdebeurs). In 2007 werd hij tevens genomineerd bij de '25 beste beleggingsexperts van Nederland' van Goudenstier. In '08 werd hij vierde 'beursgoeroe 2008' bij Blikopdebeurs; de jury noemt zijn werk 'realistisch en veelzijdig'. Ook weet hij de 'flop-guru's' van Guruwatch structureel te vermijden ! Aslander geeft selectief lezingen over financieel-economisch gerelateerde onderwerpen in brede zin.

Noot: Deze column is een strikt persoonlijke mening; elke conclusie hierin is

vrijblijvend en niet bedoeld als (professioneel) advies. Aan meningen danwel conclusies in deze column kan dan ook geen enkel recht of plicht worden ontleend. Controleer zelf of de inhoud voor u wel bruikbaar is, als u deze wilt toepassen. Posities van de schrijver zelf worden voor zover mogelijk steeds vermeld, maar kunnen per minuut, uur, dag, week of maand wisselen. Momenteel heeft hij posities in ASML, ARCM, Fugro, RAND en TOM.